房地产的逻辑是资产证券化ABS,简单流程买房人向银行贷款。银行把贷款卖给SPV，SPV打包发行债券卖给投资者，这些债券就是ABS,资产证券化，对于银行来说，好多人去贷款。这些贷款假如有100亿，好多二三十年才能还过来，对银行来说会大大降低银行的流动性，这时候就出现了SPV，银行会把这些贷款卖给SPV,这些资产从此就不是银行的资产了。

发行模式是指市场上企业债券 发行进行分配的方法。不同国家的社会形态、经济发展水平、金融体系、经济制度、金融市场管理都有差异，所以债券 发行方法也不同。1.根据企业-1债券对象的不同，可分为公募发行和私募发行公募/又称公募。公募发行的特点是:第一，发行有严格的要求，发行必须向行政机关提交登记申请；披露企业财务状况，需要接受证券评级机构的信用评级；二、发行高成本和发行长期；第三，通过债券 发行，可以提升发行的社会知名度；四是流动性高，易于转让交易；第五，不需要在发行中提供优惠条件。

Actual 发行价格与票面价格的异同根据债券 发行可分平价发行、溢价/平价发行:平价发行，也就是说债券 /价格与票面面额相等，所以前提是债券 发行利率和市场利率相同，这在西方国家很少见。Premium发行:Premium发行，表示债券的价格高于票面金额，以后仍按票面金额偿还本金。只有当债券票面利率高于市场利率发行时，才能采用这种方法。

贴现发行是因为规定的票面利率低于市场利率。根据债券 发行的对象分为私募发行和公募发行两种方式，私募发行:私募发行指少数特定投资者发行 债券，一般针对少数关系密切的单位和个人发行，而非全部投资。具体发行标的有两类:一类是机构投资者，如大型金融机构或与发行标的有密切业务往来的企业；另一类是个人投资者，如发行公司的员工或使用发行公司产品的用户。