打卡。你知道什么是财政赤字吗？县政府财政赤字严重！美国靠疯狂印钞，靠贸易赤字和财政赤字就能过上世界一的生活。从历史上看，名义赤字率是广义赤字率的领先指标。只要名义赤字率得到提升，往往就意味着大范围的财政开放。最典型的是2009年底的4万亿元、2016年的三降一补以及2020年应对全球疫情的大宽松。财政赤字率提高到6%，发行了特别国债和专项债。

什么是财政赤字率？这可能是至关重要的。目前普遍预期不低于3%。如果能达到5%以上，那就超预期了。另一个版本是赤字率设定为3%，但发行数万亿特别国债是可以的，不包括赤字率。首先，经济政策是值得期待的，因为货币和金融之间的协调此前已被多次强调，而货币政策在2月份出人意料地实现了RRR降息和降息，因此金融是否也应发挥其力量已成为人大的很大吸引力。

目前市场预期2024年GDP增长目标在5%左右，主流财政赤字预计为一般预算的3%，赤字率加上1万亿的新增专项债券，部分预计为2%甚至更高。明天，市场将关注关于政策方向的指引，尤其是GDP增长目标和财政政策。另一方面，如果今年财政赤字率低于3%，或者对经济有一些保守的说法，比如GDP目标低于5%。

特别国债也是国债的一种，但它与普通国债不同:特别国债筹集的资金不是用于弥补预算赤字，而是用于特定用途，例如补充国有银行的资本和购买外汇。国家财政一年的实际支出大于计划支出！那么总量政策可能不及预期，这些强周期行业将承压。前后，往往是多项产业政策集中出台的时候。这个时候，每个人都应该特别注意市场风格，这往往会导致一年的主要逻辑。

因此，在这三年中，股市表现特别好，而且都是在经济强劲周期中上涨最多的。2010年是煤炭满天飞的行情，2016年是金融地产蓝筹的行情，2020年是大消费、强周期的舞蹈。这是这次比特币上涨的核心原因。这根本不是比特币的产量减少了一半。比特币只是美国用来转移债务风险的工具。其次，产业政策将对新的质量生产力进行更详细的描述。现在，对于新兴产业，政策给出了越来越明确的表述，甚至直接点名，比如人工智能、新能源、银发经济等。这些行业会给出更多的政策执行，并且可能会更加细分，比如如何做数据基础设施、如何进入表内、如何应用AI、如何商业化等。