就是银行理财子公司，以前叫影子银行！M2的增速还是比较快的，跟银行理财继续赎回有关。1.m2或者存款是银行的负债端，银行负债端增长，必然要求资产端买东西，M2一出来，到了富人手里，想投资生产，穷人没钱买，于是不投资放银行理财，M2在银行空转，没钱人还是天天挣扎，恶性循环来了。

今天，央行公布了2023年一季度的金融数据，透露了什么信息？首先，M1的同比增速继续回落，目前是5.1%，显示企业扩张欲望在收缩，这需要引起警惕。其次，最新的广义货币M2的同比增速，出现了小幅回落，为12.7%。M2的增速还是比较快的，跟银行理财继续赎回有关。第三，宽口径的印钞速度——社融存量。

2020年1月广义货币m2突破200万亿，真是具有历史意义，2013年才100万亿，不到七年翻了一倍，我们测算发现：过去四十年，中国广义货币供应量M2年均增速15%，从各类资产价格表现看，绝大部分的工业品、大宗商品、债券、银行理财等收益率都大幅跑输，只有少数的一二线地价房价、医疗教育等服务类产品、股。

其实讨论m2与社融或通胀分叉有个很简单的逻辑。1.m2或者存款是银行的负债端，银行负债端增长，必然要求资产端买东西。2.银行一般买的是贷款或者证券，也就是新增了对实体经济的信贷。如果是这样，那么理应观察到新增社融中的贷款和m2的同步上升，以及实体经济转暖。3.但还有一种可。

产业过剩是因为需求减少，需求减少是因为金融二级分化严重，少数人掌握大量财富，再有钱也消费不了多少，所以存了银行而大量的人想消费却又没钱。M2一出来，到了富人手里，想投资生产，穷人没钱买，于是不投资放银行理财，M2在银行空转，没钱人还是天天挣扎，恶性循环来了。

央行阐明，理财等资管资金回流表内也是M2上升的重要原因，这句话什么意思呢？就是说，在M2计算体系之外，还有一个池子，它叫理财产品，里面吸纳了很多钱，它在银行的体外循环！它是什么？就是银行理财子公司，以前叫影子银行！有数据显示，截止2022年末，总体规模是27.65万亿！这个规模，相当。

等公布银行资产数据的时候看看吧。还理财搬家，鬼信！4月末，M2余额280.85万亿元，同比增长12.4，依旧保持较高的流动性，人民币资金的去向有三种，分别为：储蓄、投资和消费。4月份储蓄，PPI跟CPI都下降，说明根本没有投资跟消费，那钱去哪儿了？我猜还是用来还银行负债了说明更多的人担忧经济继续。